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图12：聚酯工厂负荷数据来源：卓创资讯 恒泰期货研究所图13：聚酯库存数据来源：CCF 恒泰期货研究所图14：聚酯产业链利润情况数据来源：Wind CCF 恒泰期货研究所4.2 终端季节性改善 力度受中米贸易谈判进展影响9月份之后，终端需求已出现季节性改善，尤其是在中米贸易紧张局势出现阶段性缓和的大环境下，改善更为显著。江浙织机负荷自8月初以来持续回升，当前已处于近5年来同期高位。季节性旺季特征明显。但后市将受制于整体内需及出口偏弱，预计改善力度或将有限。且中米贸易谈判充满巨大的不确定性。在当前全球宏观经济走弱的大背景下，一旦中米贸易紧张局势再次升级，将会对终端造成巨大的影响。从过往双方的谈判进程来看，来回反复已经成为常态，届时对市场信心以及需求产生较大的影响。

今年的行情是强者恒强、弱者更弱，两极分化严重，也可以说是牛市未至、牛股不少。有统计数据显示，截至11月19日，今年以来涨幅超过50%的个股有549只，占全部上市公司的近15%，其间翻倍的有171只，占比近5%。显然在没有趋势性行情环境下，个股选择直接决定投资盈亏，很多散户出问题就出在不愿意调仓换股、不敢及时止盈止损。下一步操作，投资者应该勇于纠错，及时跟踪市场热点，适时调仓换股，力求最大效益。当前，应该继续瞄准科技与消费两大主线，向外资学习、向基金机构学习，寻找低估值的行业龙头公司进行配置，选好个股，把大跌当做抄底机会，把大涨当做收割的机会。

李在镕在三星的地位，是由处理三星和苹果复杂关系打下的基础。虽然两家有专利官司，但苹果还继续买三星的显示面板，并在三星芯片工厂生产处理器芯片。但现在火花却激烈得多。 从2016年起，80岁高龄的台积电创始人张忠谋，PK掉了稚嫩的李在镕，取代三星成为苹果独家芯片生产商。

2012年，意大利蒙蒂政府依据国家反洗钱法，立法将现金使用额限定在1000欧元以下。2016年，意大利政府再次立法，规定银行单次取现不得超过1000欧元；2017年，意大利政府重新将现金使用额度调整为3000欧元。　　在欧盟成员国立法加强对现金使用管理的同时，欧盟各国对超量现金交易的处罚力度，均作出了相应规定。西班牙对超量现金交易，将处以交易额的25%罚款；意大利超量使用现金罚款则为40%，超量使用现金超过5万欧元者，最低罚款为1.5万欧元。

就当时的中国经济结构来说，外贸占有相当份量，而美国又是中国进出口的重要地区，在被金融危机波及的担忧中，中国政府推出了争议很大的4万亿投资计划。中国通过扩大国内基础设施建设的投资，一方面可以保证国内经济维持一定的增长率，同时又可以减少对外贸的过度依赖，从长远来看还是富有积极意义的。中国正是在这段时间里推动国民经济总量达到全球第二，提高了在国际市场竞争中的话语权。但是它延缓了中国进行经济结构调整的时间，投资的扩张虽然保证了GDP增长，但由此产生的货币扩张却给后续的中国经济发展带来了新的问题，特别是政府因此背上了沉重的债务，也加大了经济转型的难度。

第十四条 存管银行、合作银行应当根据用户资金管理协议履行资金存管义务。存管银行、合作银行根据运营企业发送的日终清算数据，每日对用户资金明细流水、余额数据进行账务核对，确保双方账务一致。第十五条 运营企业专用存款账户存管用户押金的管理协议应当明确下列要求：